Contact us at: sooddram@gmail.com

 

Question mark over role of US dollar

The announcement by credit rating agency Standard and Poor’s that it had downgraded its outlook on US debt to “negative” has sent a shudder through global financial markets. The decision means there is now a one in three chance that US debt itself will be downgraded over the next two years—an event without precedent. More than the state of the US economy and government finances, however, is being called into question by the S&P decision. With US debt considered the safest in the world, any downgrading means that the role of the US dollar as the world’s reserve currency will be severely undermined, if not ended altogether.

In response to the decision and the growing lack of confidence in all paper currencies, the price of gold has risen to a new high, reaching more than $1,500 per ounce.

Over the past decade, the dollar’s role as the pivot of the global financial system has come under increasing scrutiny, as US debts have risen and the balance of payments gap widened, requiring an increasing inflow of capital from the rest of the world, especially China. But so long as the world economy kept growing, these concerns remained somewhat in the background. Things began to change when the financial crisis erupted in 2008, revealing the rot and decay—not to speak of outright criminality—at the heart of the American financial system.

Anxiety about the US dollar’s role is being fuelled by the fact that far from being resolved, the global financial crisis that began with the collapse of Lehman Brothers two and half years ago, has simply mutated.

Last weekend, billionaire financier George Soros warned that the present situation was more baffling and less predictable than at the height of the financial crisis. “There are clearly a number of unsustainable situations which nevertheless continue, and the authorities don’t necessarily try to solve them, but merely to buy time. We live in this situation without an immediate collapse or an immediate solution confronting you.”

In the wake of the S&P decision, former chairman of the Australian Securities Exchange, Maurice Newman, warned that the world economy was living beyond its means and heading for a cataclysmic shock within the next eight years.

“Nearly three years since the global financial crisis, the world economy remains on life support, despite the trillions of dollars of stimulus and monetary easing,” he told a recent business lunch. Financial market volatility would “create a crisis” leading to “widespread trade and capital market dislocation.” He predicted that the crisis would see the end of the US dollar’s role as the world’s reserve currency.

Moves in that direction are already underway.

Last week’s third summit of the BRICS grouping—Brazil, Russia, India, China and South Africa—issued a communiqué declaring that the international financial crisis had “exposed the inadequacies and deficiencies of the existing international monetary system” and called for reform, based on a “broad-based international reserve currency system providing stability and certainty.”

The statement pointed to one of the main causes of the present aggravation: the contradiction inherent in the dual role of the US dollar—as both a national currency and world money. In order to try to boost the US financial system and cover its trillions of dollars in losses—as well as to strengthen the position of American banks as they battle for global market share—the US Federal Reserve has provided hundreds of billions of dollars in cheap credit through its so-called quantitative easing program.

This has, however, created major problems for other economies. Money has poured into their financial systems, leading to inflation in food and other commodities as well as creating asset bubbles, especially in real estate.

The BRICS communiqué called for “more attention” to be paid to the “risks of massive cross-border capital flows faced by emerging economies” and warned that “excessive volatility” in commodity prices was threatening the global economic recovery.

The BRICS group’s call for a new international reserve currency system is not only a response to processes set off by the global financial crisis. It reflects longer-term developments, in particular the shift in the relative positions of the US and the so-called emerging powers within the world economy.

During the first decade of the twenty-first century, the BRICS countries reportedly averaged annual economic growth of more than 8 percent compared, to just 2.6 percent for the industrialised countries. The recent announcement that China has displaced the US as the world’s leading manufacturing economy is symptomatic of this shift. The share of the BRICS in the world economy rose from 17.7 percent at the start of the decade to 24.2 percent in 2009, while in terms of additional world growth, the BRICS portion rose from close to zero in 1990 to more than 60 percent last year.

The BRICS’ call for a new international reserve currency recalls the proposal made by British economist John Maynard Keynes in the discussions leading to the Bretton Woods Agreement of 1944. Keynes wanted the financial system to be based on an international currency, “bancor”, not a particular national currency. The United States, however, used its economic dominance to defeat the proposal and the US dollar became world money. The system was anchored in a decision that US dollars would be redeemable for gold at the rate of $35 per ounce.

The new system was not a permanent solution. As world trade expanded and US foreign investment grew, together with overseas military spending, the mass of dollars circulating in international markets far exceeded the gold stocks held by the US. In August 1971, US president Nixon withdrew the gold backing from the US dollar.

For the past 40 years, the international financial system has nevertheless operated with the US dollar acting as world money. It has only been able to do so because of the relative economic superiority of the US over its rivals. But that superiority has now been undermined, and the international financial system is resting on the currency of one of the world’s biggest debtors.

The dollar, however, will not be replaced by some new form of international money, devised by the BRICS group or any other combination of capitalist powers. On the contrary, the ongoing financial storms and crises will see an increasing fracturing of the world economy into rival national currency and trading blocs, just as occurred in the 1930s. And like then, the outcome of these divisions will be deepening economic and political conflicts, leading ultimately to war.

The only way to prevent such a global catastrophe is through the development of an international political movement of the working class, based on a revolutionary program to overturn the outmoded capitalist order and its conflicting “great powers”, and to rationally utilise the world’s productive forces within the framework of a consciously planned international socialist economy.

Nick Beams

 

உனக்கு நாடு இல்லை என்றவனைவிட நமக்கு நாடே இல்லை என்றவனால்தான் நான் எனது நாட்டை விட்டு விரட்டப்பட்டேன்....... 

 


rajaniThiranagama_1.jpg

ராஜினி திரணகம

MBBS(Srilanka)

Phd(Liverpool, UK)

'அதிர்ச்சி ஏற்படுத்தும் சாமர்த்தியம் விடுதலைப்புலிகளின் வலிமை மிகுந்த ஆயுதமாகும்.’ விடுதலைப்புலிகளுடன் நட்பு பூணுவது என்பது வினோதமான சுய தம்பட்டம் அடிக்கும் விவகாரமே. விடுதலைப்புலிகளின் அழைப்பிற்கு உடனே செவிமடுத்து, மாதக்கணக்கில் அவர்களின் குழுக்களில் இருந்து ஆலோசனை வழங்கி, கடிதங்கள் வரைந்து, கூட்டங்களில் பேசித்திரிந்து, அவர்களுக்கு அடிவருடிகளாக இருந்தவர்கள்மீது கூட சூசகமான எச்சரிக்கைகள், காலப்போக்கில் அவர்கள்மீது சந்தேகம் கொண்டு விடப்பட்டன.........'

(முறிந்த பனை நூலில் இருந்து)

(இந் நூலை எழுதிய ராஜினி திரணகம விடுதலைப் புலிகளின் புலனாய்வுப் பிரிவின் முக்கிய உறுப்பினரான பொஸ்கோ என்பவரால் 21-9-1989 அன்று யாழ் பல்கலைக்கழக வாசலில் வைத்து சுட்டு கொல்லப்பட்டார்)

Its capacity to shock was one of the L.T.T.E. smost potent weapons. Friendship with the L.T.T.E.  was a strange and self-flattering affair.In the course of the coming days dire hints were dropped for the benefit of several old friends who had for months sat on committees, given advice, drafted latters, addressed meetings and had placed themselves at the L.T.T.E.’s  beck  and call.

From:  Broken Palmyra

வடபுலத் தலமையின் வடஅமெரிக்க விஜயம்

(சாகரன்)

புலிகளின் முக்கிய புள்ளி ஒருவரின் வாக்கு மூலம்

பிரபாகரனுடன் இறுதி வரை இருந்து முள்ளிவாய்கால் இறுதி சங்காரத்தில் தப்பியவரின் வாக்குமூலம்

 

தமிழகத் தேர்தல் 2011

திமுக, அதிமுக, தமிழக மக்கள் இவர்களில் வெல்லப் போவது யார்?

(சாகரன்)

என் இனிய தாய் நிலமே!

தங்கி நிற்க தனி மரம் தேவை! தோப்பு அல்ல!!

(சாகரன்)

இலங்கையின் 7 வது பாராளுமன்றத் தேர்தல்! நடக்கும் என்றார் நடந்து விட்டது! நடக்காது என்றார் இனி நடந்துவிடுமா?

(சாகரன்)

வெல்லப்போவது யார்.....? பாராளுமன்றத் தேர்தல் 2010

(சாகரன்)

பாராளுமன்றத் தேர்தல் 2010

தேர்தல் விஞ்ஞாபனம்  - பத்மநாபா ஈழமக்கள் புரட்சிகர விடுதலை முன்னணி

1990 முதல் 2009 வரை அட்டைகளின் (புலிகளின்) ஆட்சியில்......

நடந்த வன்கொடுமைகள்!

 (fpNwrpad;> ehthe;Jiw)

சமரனின் ஒரு கைதியின் வரலாறு

'ஆயுதங்கள் மேல் காதல் கொண்ட மனநோயாளிகள்.' வெகு விரைவில்...

மீசை வைச்ச சிங்களவனும் ஆசை வைச்ச தமிழனும்

(சாகரன்)

இலங்கையில்

'இராணுவ' ஆட்சி வேண்டி நிற்கும் மேற்குலகம்,  துணை செய்யக் காத்திருக்கும்; சரத் பொன்சேகா கூட்டம்

(சாகரன்)

ஜனாதிபதி தேர்தல்

எமது தெரிவு எவ்வாறு அமைய வேண்டும்?

பத்மநாபா ஈபிஆர்எல்எவ்

ஜனாதிபதித் தேர்தல்

ஆணை இட்ட அதிபர் 'கை', வேட்டு வைத்த ஜெனரல் 'துப்பாக்கி'  ..... யார் வெல்வார்கள்?

(சாகரன்)

சம்பந்தரே! உங்களிடம் சில சந்தேகங்கள்

(சேகர்)

அனைத்து இலங்கைத் தமிழர்களும் ஒற்றுமையான இலங்கை தமது தாயகம் என மனப்பூர்வமாக உரிமையோடு உணரும் நிலை ஏற்பட வேண்டும்.

(m. tujuh[g;ngUkhs;)

தொடரும் 60 வருடகால காட்டிக் கொடுப்பு

ஜனாதிபதித் தேர்தலில் தமிழ் மக்கள் பாடம் புகட்டுவார்களா?

 (சாகரன்)

 ஜனவரி இருபத்தாறு!

விரும்பியோ விரும்பாமலோ இரு கட்சிகளுக்குள் ஒன்றை தமிழ் பேசும் மக்கள் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும்.....?

(மோகன்)

2009 விடைபெறுகின்றது! 2010 வரவேற்கின்றது!!

'ஈழத் தமிழ் பேசும் மக்கள் மத்தியில் பாசிசத்தின் உதிர்வும், ஜனநாயகத்தின் எழுச்சியும்'

 (சாகரன்)

சபாஷ் சரியான போட்டி.

மகிந்த  ராஜபக்ஷ & சரத் பொன்சேகா.

(யஹியா வாஸித்)

கூத்தமைப்பு கூத்தாடிகளும் மாற்று தமிழ் அரசியல் தலைமைகளும்!

(சதா. ஜீ.)

தமிழ் பேசும் மக்களின் புதிய அரசியல் தலைமை

மீண்டும் திரும்பும் 35 வருடகால அரசியல் சுழற்சி! தமிழ் பேசும் மக்களுக்கு விடிவு கிட்டுமா?

(சாகரன்)

கப்பலோட்டிய தமிழனும், அகதி (கப்பல்) தமிழனும்

(சாகரன்)

சூரிச் மகாநாடு

(பூட்டிய) இருட்டு அறையில் கறுப்பு பூனையை தேடும் முயற்சி

 (சாகரன்)

பிரிவோம்! சந்திப்போம்!! மீண்டும் சந்திப்போம்! பிரிவோம்!!

(மோகன்)

தமிழ் தேசிய கூட்டமைப்புடன் உறவு

பாம்புக்கு பால் வார்க்கும் பழிச் செயல்

(சாகரன்)

இலங்கை அரசின் முதல் கோணல் முற்றும் கோணலாக மாறும் அபாயம்

(சாகரன்)

ஈழ விடுலைப் போராட்டமும், ஊடகத்துறை தர்மமும்

(சாகரன்)

அடுத்த கட்டமான அதிகாரப்பகிர்வு முன்னேற்றமானது 13வது திருத்தத்திலிருந்து முன்னோக்கி உந்திப் பாயும் ஒரு விடயமே

(அ.வரதராஜப்பெருமாள்)

மலையகம் தந்த பாடம்

வடக்கு கிழக்கு மக்கள் கற்றுக்கொள்வார்களா?  

 (சாகரன்)

ஒரு பிரளயம் கடந்து ஒரு யுகம் முடிந்தது போல் சம்பவங்கள் நடந்து முடிந்துள்ளன.!

(அ.வரதராஜப்பெருமாள்)

 

 

அமைதி சமாதானம் ஜனநாயகம்

www.sooddram.com