Contact us at: sooddram@gmail.com

 

Finance capital and the Greek debt crisis

In the wake of the most serious financial breakdown to hit world capitalism since the collapse of the US stock market in 1929, not a single serious measure has been put into place to rein in the activities of the banks and financial institutions responsible for the crisis.

In a recent essay, Financial Times journalist Lucas Zeise writes: "Two years have passed since the outbreak of the property and financial crisis, yet there has been no progress in the regulation of the banking and financial sectors. Worse still, a serious start has not even been made. This diagnosis… applies equally to the US, the European Union, and at the level of international regulation."

The failure of governments across the world to regulate the financial markets is an expression of the extent to which the major banks dictate government policy.

According to an analysis prepared by the Bank of England, state intervention in support of banks in the US, the UK and the eurozone has totaled $14 trillion. This sum represents a quarter of global gross domestic product (GDP).

Following the lead of the US, governments around the globe declared that such unprecedented measures were necessary because the major banks were "too big too fail." The result of this bailout has been to strengthen the economic and political power of the world's leading financial players.

Major banks are able to return to the gambling table fully aware that their losses will be picked up in future by the government. This has led them to intensify their involvement in the most hazardous forms of speculation.

Based on the near-zero interest rates, finance houses are able to borrow money at next to nothing and charge commercial customers 5 or 6 percent for loans. The result is soaring profits and bonuses—in some cases higher than those prior to the onset of the 2008 crisis.

The largess of governments has fuelled banking activities in all types of speculative investment. Trade is soaring in one of the most speculative forms of derivatives, credit default swaps (CDS), which played a key role in driving Lehman Brothers, Bear Stearns and American International Group (AIG) into bankruptcy.

Credit default swaps are insurance-like contracts that permit banks and hedge funds to place bets on whether or not a company, or even a country, will default on it debts. The nature of CDS trading, which is unregulated, is such that CDS speculators have an incentive to push companies or countries toward bankruptcy. According to one analyst, "Its like buying fire insurance on your neighbor's house—you create an incentive to burn down the house."

The role of CDS trading has been highlighted in relation to the financial crisis of the Greek state. Attracted to the highly indebted Greek economy like vultures to a decaying corpse, the CDS traders at major banks and hedge funds have moved in. According to the Depository Trust and Clearing Corporation, trading in credit default swaps linked to Greek debt has surged over the past year.

The overall amount of insurance on Greek debt hit $85 billion in February of this year. One year earlier, the same figure stood at $38 billion. The surge in such types of trading invariably drives up the cost of insuring Greek debt. The cost of insuring Greek bonds nearly doubled in February compared to early January. This, in turn, worsens the budgetary plight of the country and brings closer the specter of default—and a jackpot for CDS speculators.

The activities of CDS speculators are not restricted to Greece. In the past few weeks, they have increasingly switched their attention to the European currency, anticipating that a collapse of the Greek economy could lead to a crash of the euro. In the past week they have also increased their bets against the British pound, based on the fact that the current level of indebtedness of the British state actually exceeds that of Greece.

The list of world players in derivatives and CDS trading is headed by the US banks JPMorgan Chase, Citibank, Bank of America and Goldman Sachs. According to the Office of the Comptroller of the Currency, United States banks held a total of $13 trillion in notional value of credit derivatives at the end of the third quarter of 2009.

US banks, however, are not alone in such trading. A number of Europe's biggest banks, including Credit Suisse Group, UBS, Société Générale, BNP Paribas SA, and Deutsche Bank, are amongst the biggest buyers of swap insurance. Their activities on the derivatives market reflect their exposure to the Greek economy. The Bank for International Settlements reports that French banks hold $75.4 billion worth of Greek debt, followed by Swiss institutions, at $64 billion, and German banks, with an exposure of $43.2 billion.

The thoroughly parasitic relationship between international finance capital and world governments, which encourages the most exploitive and hazardous forms of speculation, was summed up by one financial analyst: “If companies were not implicitly backed by the taxpayers, then managements would get very reluctant to go out after that next billion of notional on swaps. They’d look over their shoulder and say, ‘This is getting dangerous.’”

Or, as a former International Monetary Fund chief economist put it, “Goldman Sachs has become the world’s biggest hedge fund underwritten by the US government.”

Vital political lessons must be drawn from the growing stranglehold of the international banks on economic and political life.

The political grip of the banks has grown in tandem with their increasing economic power. This has occurred over recent decades under social democratic as well as conservative governments in Europe, and under Democratic as well as Republican administrations in the US.

Few, if any, US governments have been so stocked with bankers and financiers as the Obama administration. It was Democratic President Bill Clinton who signed the bill repealing the Glass–Steagall Act and opened the floodgates for extreme forms of speculative trading by commercial banks.

In Europe, the political influence of the financial interests centered in the City of London has grown enormously under New Labour. In Germany, the legislation which permitted German banks to increase their dealings in the derivatives markets was introduced by the former Social Democratic Party-Green Party coalition. In Greece, the social democratic PASOK government of George Papandreou recently appointed a former Goldman Sachs official to manage the country’s public debt.

Flanked by their banking cronies on the one side, the social democrats in Europe and the Democrats in America turn to the trade unions to suppress the resistance of the working class, which is now called on to pay the gambling losses of the banks.

In addition to destabilizing entire currencies and states, the speculative activities of the banks are creating new financial bubbles and future financial crises that threaten to explode and overshadow the breakdown of 2008. The growth of extreme forms of speculative investment arises out of the objective logic of the capitalist system itself.

A catastrophe for mankind as a result of the activities of an international financial mafia and its accomplices in government can be prevented only by the socialization of the banks and all major international financial institutions under the supervision and democratic control of the broad masses of the working population.

(Stefan Steinberg)

 

உனக்கு நாடு இல்லை என்றவனைவிட நமக்கு நாடே இல்லை என்றவனால்தான் நான் எனது நாட்டை விட்டு விரட்டப்பட்டேன்....... 

 


rajaniThiranagama_1.jpg

ராஜினி திரணகம

MBBS(Srilanka)

Phd(Liverpool, UK)

'அதிர்ச்சி ஏற்படுத்தும் சாமர்த்தியம் விடுதலைப்புலிகளின் வலிமை மிகுந்த ஆயுதமாகும்.’ விடுதலைப்புலிகளுடன் நட்பு பூணுவது என்பது வினோதமான சுய தம்பட்டம் அடிக்கும் விவகாரமே. விடுதலைப்புலிகளின் அழைப்பிற்கு உடனே செவிமடுத்து, மாதக்கணக்கில் அவர்களின் குழுக்களில் இருந்து ஆலோசனை வழங்கி, கடிதங்கள் வரைந்து, கூட்டங்களில் பேசித்திரிந்து, அவர்களுக்கு அடிவருடிகளாக இருந்தவர்கள்மீது கூட சூசகமான எச்சரிக்கைகள், காலப்போக்கில் அவர்கள்மீது சந்தேகம் கொண்டு விடப்பட்டன.........'

(முறிந்த பனை நூலில் இருந்து)

(இந் நூலை எழுதிய ராஜினி திரணகம விடுதலைப் புலிகளின் புலனாய்வுப் பிரிவின் முக்கிய உறுப்பினரான பொஸ்கோ என்பவரால் 21-9-1989 அன்று யாழ் பல்கலைக்கழக வாசலில் வைத்து சுட்டு கொல்லப்பட்டார்)

Its capacity to shock was one of the L.T.T.E. smost potent weapons. Friendship with the L.T.T.E.  was a strange and self-flattering affair.In the course of the coming days dire hints were dropped for the benefit of several old friends who had for months sat on committees, given advice, drafted latters, addressed meetings and had placed themselves at the L.T.T.E.’s  beck  and call.

From:  Broken Palmyra

வடபுலத் தலமையின் வடஅமெரிக்க விஜயம்

(சாகரன்)

புலிகளின் முக்கிய புள்ளி ஒருவரின் வாக்கு மூலம்

பிரபாகரனுடன் இறுதி வரை இருந்து முள்ளிவாய்கால் இறுதி சங்காரத்தில் தப்பியவரின் வாக்குமூலம்

 

தமிழகத் தேர்தல் 2011

திமுக, அதிமுக, தமிழக மக்கள் இவர்களில் வெல்லப் போவது யார்?

(சாகரன்)

என் இனிய தாய் நிலமே!

தங்கி நிற்க தனி மரம் தேவை! தோப்பு அல்ல!!

(சாகரன்)

இலங்கையின் 7 வது பாராளுமன்றத் தேர்தல்! நடக்கும் என்றார் நடந்து விட்டது! நடக்காது என்றார் இனி நடந்துவிடுமா?

(சாகரன்)

வெல்லப்போவது யார்.....? பாராளுமன்றத் தேர்தல் 2010

(சாகரன்)

பாராளுமன்றத் தேர்தல் 2010

தேர்தல் விஞ்ஞாபனம்  - பத்மநாபா ஈழமக்கள் புரட்சிகர விடுதலை முன்னணி

1990 முதல் 2009 வரை அட்டைகளின் (புலிகளின்) ஆட்சியில்......

நடந்த வன்கொடுமைகள்!

 (fpNwrpad;> ehthe;Jiw)

சமரனின் ஒரு கைதியின் வரலாறு

'ஆயுதங்கள் மேல் காதல் கொண்ட மனநோயாளிகள்.' வெகு விரைவில்...

மீசை வைச்ச சிங்களவனும் ஆசை வைச்ச தமிழனும்

(சாகரன்)

இலங்கையில்

'இராணுவ' ஆட்சி வேண்டி நிற்கும் மேற்குலகம்,  துணை செய்யக் காத்திருக்கும்; சரத் பொன்சேகா கூட்டம்

(சாகரன்)

ஜனாதிபதி தேர்தல்

எமது தெரிவு எவ்வாறு அமைய வேண்டும்?

பத்மநாபா ஈபிஆர்எல்எவ்

ஜனாதிபதித் தேர்தல்

ஆணை இட்ட அதிபர் 'கை', வேட்டு வைத்த ஜெனரல் 'துப்பாக்கி'  ..... யார் வெல்வார்கள்?

(சாகரன்)

சம்பந்தரே! உங்களிடம் சில சந்தேகங்கள்

(சேகர்)

அனைத்து இலங்கைத் தமிழர்களும் ஒற்றுமையான இலங்கை தமது தாயகம் என மனப்பூர்வமாக உரிமையோடு உணரும் நிலை ஏற்பட வேண்டும்.

(m. tujuh[g;ngUkhs;)

தொடரும் 60 வருடகால காட்டிக் கொடுப்பு

ஜனாதிபதித் தேர்தலில் தமிழ் மக்கள் பாடம் புகட்டுவார்களா?

 (சாகரன்)

 ஜனவரி இருபத்தாறு!

விரும்பியோ விரும்பாமலோ இரு கட்சிகளுக்குள் ஒன்றை தமிழ் பேசும் மக்கள் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும்.....?

(மோகன்)

2009 விடைபெறுகின்றது! 2010 வரவேற்கின்றது!!

'ஈழத் தமிழ் பேசும் மக்கள் மத்தியில் பாசிசத்தின் உதிர்வும், ஜனநாயகத்தின் எழுச்சியும்'

 (சாகரன்)

சபாஷ் சரியான போட்டி.

மகிந்த  ராஜபக்ஷ & சரத் பொன்சேகா.

(யஹியா வாஸித்)

கூத்தமைப்பு கூத்தாடிகளும் மாற்று தமிழ் அரசியல் தலைமைகளும்!

(சதா. ஜீ.)

தமிழ் பேசும் மக்களின் புதிய அரசியல் தலைமை

மீண்டும் திரும்பும் 35 வருடகால அரசியல் சுழற்சி! தமிழ் பேசும் மக்களுக்கு விடிவு கிட்டுமா?

(சாகரன்)

கப்பலோட்டிய தமிழனும், அகதி (கப்பல்) தமிழனும்

(சாகரன்)

சூரிச் மகாநாடு

(பூட்டிய) இருட்டு அறையில் கறுப்பு பூனையை தேடும் முயற்சி

 (சாகரன்)

பிரிவோம்! சந்திப்போம்!! மீண்டும் சந்திப்போம்! பிரிவோம்!!

(மோகன்)

தமிழ் தேசிய கூட்டமைப்புடன் உறவு

பாம்புக்கு பால் வார்க்கும் பழிச் செயல்

(சாகரன்)

இலங்கை அரசின் முதல் கோணல் முற்றும் கோணலாக மாறும் அபாயம்

(சாகரன்)

ஈழ விடுலைப் போராட்டமும், ஊடகத்துறை தர்மமும்

(சாகரன்)

அடுத்த கட்டமான அதிகாரப்பகிர்வு முன்னேற்றமானது 13வது திருத்தத்திலிருந்து முன்னோக்கி உந்திப் பாயும் ஒரு விடயமே

(அ.வரதராஜப்பெருமாள்)

மலையகம் தந்த பாடம்

வடக்கு கிழக்கு மக்கள் கற்றுக்கொள்வார்களா?  

 (சாகரன்)

ஒரு பிரளயம் கடந்து ஒரு யுகம் முடிந்தது போல் சம்பவங்கள் நடந்து முடிந்துள்ளன.!

(அ.வரதராஜப்பெருமாள்)

 

 

அமைதி சமாதானம் ஜனநாயகம்

www.sooddram.com